【大纪元7月17日讯】〔自由时报记者范姜群闵／台北报导〕近期爆发的美国二房事件，让投资人现在一听到“美债基金”就惊慌不已，但基金业者认为，在每个金融危机的背后，都存在投资机会，以高收益债为例，根据过去的统计，多头行情都出现在信用危机事件缓和后的三到六个月。

根据JP Morgan（摩根大通 )证券全球高收益债券指数显示，近十年来，高收益债券利差的高点，都伴随着信用危机事件，但紧接着就进入良好的长期正向信用循环；自1991年至今，高收益债券指数历经两次长期正向信用循环，第一次是1989到1990年间的杠杆并购违约循环事件，当时利差高达1,090基本点（一个基本点为0.01个百分点 )；第二次是1999至2003年，俄罗斯危机LTCM倒闭、安隆（Enron )假帐事件、911事件、世界通讯倒闭等一连串信用危机，当时的利差高达1,070基本点。

友邦全球策略高收益债券基金经理人郑安佑表示，最近十年，每当全球市场发生重大信用负面事件时，往往同时期高收益债券利差也会明显拉大，但随着事件缓和后三至六个月，通常高收益债券都有机会出现多头行情。

郑安佑指出，近期高收益债券利差受美国金融市场信用危机影响，自2007年的低点约240个基本点，逐渐扩大至目前利差已达历史平均值的上方，较历史平均值（554基本点 )约高出211个基本点。

郑安佑认为，历史经验显示，当经济出现减缓，同时期高收益债券利差又位于中长期高点位置时，此时高收益债券的价格处于相对低点，风险也相对较低，为适合做长期投资的基金标的。