【談股論金】呈強勢的弱美元

【大紀元7月7日訊】美元在過去數年一直在貶值，由1歐羅兌1美元不斷的下跌，至近期1歐羅兌1.55美元的水平，重挫超過50%。美金隨著歲月的流逝，已失去了昨日的萬象光芒。

至於其他貨幣，如澳元、紐元、英鎊、人民幣和加幣等，亦如火箭般升值。若以其他貨幣計算，持有港紙的香港人身家變相大幅「縮水」。

美元積弱的因由

差不多全世界的人都知道美金積弱，但到底是甚麼原因導致強大、先進的美國之貨幣落得如此淒慘的景況？並給眾多投資者嘲笑「渣美金等待的就只有貶值」。

構成美元狠狠下滑的主要原因乃美國負債纍纍、貿易逆差長期未有起色。這確實是一個結構性問題，相信未來一段長時間都不能扭轉過來。

其實，導致美國貿易逆差惡化等問題，皆因亞洲開始工業化，而勞工成本又低。美國企業及產品為了維持競爭優勢，不能再在本土生產，唯有把生產線大規模遷移到中國及印度等地。這情況將一直持續到遠東等地的成本追上了歐美的水平，才會達致平衡。

當然，弱美元有助美國出口，以及吸引外資購買當地資產，可以帶動經濟。有著如此心思，美國政府及聯儲局又何必擔心美元不濟，反而要開香檳慶祝一番。

美金是否有條件反擊

回眸一顧，自踏入08年以來，美元雖然兌換澳元及人民幣等貨幣仍然顯得疲弱；但與韓圜、越南盾和泰銖等貨幣相比，卻表現神勇。

美國經濟確實問題多多，但貨幣永遠是一個相對的計量。簡單的說，即使兩個國家經濟都在放緩，但若然其中一個相對較好，其貨幣對另一個更弱的國家之貨幣也會出現升值情況。

以息差而論，大概只有澳元和紐元跟美金有明顯的差距。且看英國經濟正在走下坡，當地銀行紛紛集資應急，樓價更應聲而落，英鎊能否站得住腳仍屬未知之數。

歐元區經濟似乎亦有陷入困境跡象，就連比較健全的德國近日也開始浮現令人沮喪的數據。面對通脹壓力，歐洲央行決定加息4分1厘，而歐羅兌美元在加息後卻立即回軟，證明市場永遠是炒作憧憬的事情。

美元反彈全靠其他貨幣轉弱，而持有外匯的投資者可要小心「海軍鬥水兵」的難堪投資局面，以免隨時「莫名其妙」的遭損手爛腳。(http://www.dajiyuan.com)

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